试题一
某新建项目数据如下：
（1）建设期 2 年，运营期 10 年，建设投资 3600 万元，预计全部形成固定资产；
（2）建设投资来源为自有资金和贷款，贷款 2000 万元，年利率 6%（按年计息），贷款合同约定运营期第一年按项目最大偿还能力还款，运营期第 2-5 年将未偿还贷款等额本息偿还。自有资金和贷款在建设期内均衡投入；
（3）项目固定资产使用年限 10 年，残值率 5%,直线法折旧；
（4）流动资金 250 万元由自有资金在运营期第 1 年投入（流动资金不用于建设期贷款偿还）。
（5）运营期间正常年份的营业收入为 900 万元，经营成本为 280 万元，产品营业税金及附加税为 6%,所得税率为 25%;
（6）运营期第一年达到设计产能的 80%,该年营业收入经营成本均为正常年份 80%,以后均达到设计产能。
（7）建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积，不分配股利。
问：1.列示计算项目建设期贷款利息；
2.列示计算项目运营期第一年偿还的贷款本金和利息；
3.列示计算项目运营期第二年偿还的贷款本息，并通过计算说明项目能否达到还款要求；
4.项目资本金现金流量表运营期第一年净现金流量是多少？
答案：
第一小问列式计算，项目建设期的贷款利息。贷款均衡投入，每年投入 2000/2=1000万元，第一年利息 1000 乘以 0.6%/2=30 万，
第二年利息（1000+30+1000/2）乘以 0.6%=91.80 万元，建设期贷款利息 30+91.80=121.80万元。
第二小问，列式计算项目运营期第 1 年偿还的贷款本金和利息。固定资产=建设期投资+建设期利息=3600+121.8=3721.80 万元。
年折旧=固定资产乘以（1-残值率）/使用年限=3721.8 乘以（1-5%）/10=353.57 万元，总成本=经营成本+利息+折旧=280*80% + 2121.8*6%+353.57 =224 + 127.31 + 353.57 =704.88 万
利润总额=营业收入-营业税附加-总成本= 900*80%*（1-6%）- 704.88 = -28.08 万 < 0.所得税0
EBITDA – Tax = 900*80%*（1-6%）- 280*80% - 0 = 452.80 万元，第一年偿还贷款本金利息总额为 452.80 万元，其中利息 127.31 万元，本金=452.80-127.31 = 325.49 万元
第三小问，列式计算项目运营期第 2 年应偿还的贷款本息额，并通过计算说明项目能否满足还款要求。
第二年年初贷款余额= 2121.8 - 325.49 = 1796.31 万元二至五年等额本息偿还已知 P 求 A,A=（A/P,6%,4）= 518.40 万元（本息和）第二年利息= 1796.31 * 6%= 107.78 万元
第二年总成本=经营成本+利息+折旧=280+107.78+353.57=741.35 万元
利润总额=营业收入-营业税附加-总成本=900*（1-6%）- 741.35=104.65 万元
所得税=104.65*25%=26.16 万元EBITDA-Tax =营业收入-营业税附加-经营成本-所得税=900*（1-6%）- 280 - 26.16 = 539.84 〉518.40
所以能满足还款要求
第三小问，项目本金现金流量表运营期第 1 年的净现金流量是多少？
现金流入：营业收入= 900*80%=720 万元
现金流出：经营成本 + 营业税 + 所得税 + 本利和 + 流动资金FALSE
净现金流= 720 – 970 = 250（第一年除流动资金外所有的净收入都用于还本付息，所以净现金流肯定就是投入的流动资金额
距2024年造价考试还有：
